顺丰房托基金在港交所正式上市 首日破发

　　5月17日，顺丰房托基金在港交所正式挂牌交易，开盘报4.49港元/股，较发行价4.84港元/股跌9.8%；当天收盘价4.16港元/股，跌16.5%。

　　据招股书，该基金目前的投资组合包括三处物流地产类物业，分布于香港、芜湖和佛山，均位于当地交通较为便利的位置，总建筑面积共约23.4万平方米。截至2021年3月31日，三个物业项目的总估值约为61亿港元，平均出租率录得95.3%。租户组合中，约90%为物流行业租户。

　　贝壳研究院商业地产分析师郑中分析认为，尽管顺丰房托基金上市破发，但物流地产近年来受益于电商和快递行业的快速发展，逐渐被资本看好。除顺丰房托基金外，京东物流预计也将在5月底赴港上市。和购物中心、办公楼等商业地产物业相比，物流地产园区的租户通常承租能力更强，平均租赁面积更大，租户组合更为稳定，因此市场韧性更好。从投资回报率看，物流地产通常超过6%，高于商业地产的4%至5%。

　　作为全球最大的电商市场，中国对仓储物流行业的需求逐年增长，更多电商类企业需要租赁能够直达核心城市圈的物流物业来保证快递的速度和质量。目前各大城市的写字楼和购物中心均因高空置率和大体量新供应而持续承压，贝壳研究院预计，物流地产或将成为非住宅类房地产行业的新增长点。