一季度资本市场股债融资1.66万亿元 同比增长6.57%

今年一季度，市场融资需求回升。据Wind资讯数据统计，今年一季度，资本市场股债融资合计1.66万亿元，同比增长6.57%。其中，股权融资3577.29亿元，同比下降11.97%，交易所债市融资1.3万亿元，同比增长13.11%。

接受采访的专家表示，今年资本市场股权融资规模有望实现高增长，政策支持领域和热门行业企业扩张意愿强。

股权融资分化

今年一季度，股权融资出现分化。一方面是定增回暖、融资规模大增，另一方面则是IPO、可转债和配股市场冷清。据Wind资讯数据统计，一季度68家企业IPO，募资650.94亿元，同比下降63.81%；定增规模达2492.5亿元（含配套融资），同比增长106.84%；可转债募资430.11亿元，同比下降41.27%；配股募资规模仅为3.74亿元。

对于定增回暖的原因，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，今年一季度许多上市公司股价处于低位，投资者参与定增的风险较低，参与意愿较强。

广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，“定增市场回暖背后，是认购股东看好未来形势，乐于认购折价的股票。”

对于IPO募资下降的原因，明明认为，去年一季度有些“重量级”新股上市，如中国移动、晶科能源募资均超百亿元，因此基数较高。

谈及可转债融资规模下降，市场人士认为主要是因为发行可转债对公司要求较高，以及二级市场波动产生的影响。

明明表示，发行可转债对公司的盈利状况、资产负债率要求较高，去年许多上市公司业绩下滑，符合要求的公司数量减少。且去年8月份可转债新规实施后增加了涨跌幅限制，转债市场成交量下降，也间接影响了一级市场。

交易所债市融资放量

据Wind资讯数据统计，一季度交易所债市融资合计达1.3万亿元，同比增长13.11%。特别是3月份，交易所债市融资规模放量增长，融资规模达6912.39亿元，同比增长45.39%。

“整体来看，一季度债券市场融资端出现好转，且3月份债券市场发行规模也出现明显抬升。”明明表示，主要原因有三方面，首先，为实现经济稳步复苏，地方债发行前置，带动一季度债券市场发行规模有所抬升。其次，债券市场从2022年末赎回潮影响中恢复，发行市场明显回暖，3月份债市发行规模明显高于前两个月。最后，3月份和4月份信用市场到期规模相对集中，需要借新还旧来缓解债务压力，也使得发行规模上升。

“在稳增长政策作用下，实体经济整体向好，新增社会融资规模超出市场预期，显示出融资需求有所恢复。此外，债券市场已经逐步从去年理财赎回风波中修复，债券融资规模出现回升。”川财证券首席经济学家陈雳表示。

从行业来看，一季度房地产行业企业在交易所债市融资736.66亿元，同比增长99.08%。从企业性质来看，国企融资规模占比进一步提升，地方国有企业和央企合计募资1.2万亿元，占比92.15%，同比提升2.99个百分点。

谈及今年资本市场股债融资将发生哪些变化，明明表示，随着经济复苏步伐不断加快，实体经济的融资需求保持旺盛。特别是新能源、数字经济、高端制造和新材料等政策支持领域和热点领域，行业前景好、资金需求量大，再融资和IPO募资规模有望实现增长。

从债券市场来看，明明表示，整体来看，债券市场将维持平衡状态，全年融资规模或难以出现明显增长。