央行公开市场净回笼千亿元

央行26日以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作，期限为14天，中标利率2.7%。鉴于今日有1200亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼1000亿元。对此，业内专家表示，随着9月税期过去，流动性扰动项减少，加上近期央行投放量较大，累积效应开始显现，金融机构对央行提供流动性支持的需求下降，公开市场操作缩量是顺势为之。
在资金面方面，周四延续宽松态势。Shibor隔夜品种连续大幅下行。隔夜品种下行40.90bp报1.6370%，7天期上行0.50bp报2.5770%，14天期上行1.40bp报2.9670%，1个月期下行0.1bp报2.7490%。
对此，有专家指出，受季税期高峰、季末金融监管考核、国庆长假备付等因素影响，近期货币市场利率纷纷走高，其中超短期流动性更显短缺。央行通过投放跨季跨节资金，为季末资金面保驾护航。
需要指出的是，临近月末财政支出力度的加大，一定程度上也可对冲央行逆回购到期的影响。据Wind数据统计，截至9月30日，还有1800亿元的逆回购到期，9月27日另有1000亿元的国库现金定存到期。
对此，民生证券首席宏观分析师解运亮表示，由于资金面紧张程度有所缓解，叠加临近月末财政支出力度加大，可一定程度对冲央行逆回购到期影响。为维护银行体系流动性基本稳定，预计央行会根据情况灵活开展公开市场操作；如果未来几日资金面持续走稳，本周到期的逆回购可能不会全部被对冲。
对此，有机构认为，目前贷款市场报价利率（LPR）仍有不小的下调空间。而展望四季度，货币政策今年以来一直在寻求与财政政策的“相互配合”，而在9月降准落地之后，或需等待财政政策的明确指向以进一步配合。向后看，预计财政部此前提及的“加快专项债形成实物工作量”将在四季度落地，而伴随部分明年的专项债额度在今年提前下发，央行届时对MLF利率的调整也将更具有针对性。因此判断四季度降低MLF利率的可能性较大，能够更有效率地支撑实体经济投资，托底经济增长。