新益昌今日申购 发行价格为19.58元/股

 　　在两次被上交所中止发行上市审核后，新益昌（688383.SH）科创板IPO终于过会。4月19日，新益昌进行网上和网下申购，本次发行价格为19.58元/股。

　　作为一家本以技术立身的公司，新益昌在冲刺IPO过程中，却多因“技术性原因”被中止审核。多名金融界人士告诉《经济参考报》记者，尽管新益昌此番过关，但其与董事旗下公司关联交易、专利数量等问题仍存疑问。

　　“为满足科创板要求的‘5项发明专利’等硬性条件，新益昌冒着新旧招股说明书被留痕比对的风险，在短时间内，发明专利数不只实现了‘零’突破，甚至达到17项之多。”财经评论员么志博直言，新益昌发明专利数量“完成”几乎不可能完成的“大跃进”任务，值得玩味与推敲。

　　关联交易认定存疑

　　《经济参考报》记者注意到，新益昌此次IPO过会中，上交所问询的主要内容之一，涉及关联关系、业务往来等，前者对此做出了回复。但仍受业界质疑的，则是新益昌与其持股董事李国军旗下公司的业务往来。

　　招股书明书显示，截至今年3月15日，胡新荣、宋昌宁通过直接和间接持股的方式合计控制新益昌92.26%的表决权，为其控股股东、实际控制人；新益昌高级工程师、核心技术人员李国军列前十名股东名单中，持股160万股，占比2.09%。

　　值得注意的是，李国军于2019年10月加入新益昌，同时是深圳市君越智能数控技术有限公司（下称“君越智能”）、深圳市君智视觉计算机有限公司（下称“君智视觉”）和深圳市君安智能自动化技术有限公司（下称“君安智能”）实际控制人。

　　新益昌称，由于李国军及其控制的企业为新益昌的重要合作伙伴，双方合作历史较久，彼此熟悉，报告期内收入均来自于新益昌，后者向上述三家公司采购的主要内容包括工业相机、LED 固晶机软件及工业相机软件。新益昌在进行 LED 固晶机研发试产之初，采取了李国军进行软件开发、新益昌外购的策略，系基于优势互补、集中资源快速打开市场的考虑并取得了较好的成效。后续基于合作共赢的理念，双方签订排他性协议并认真履行，客观上导致了新益昌为上述企业唯一客户、同时上述企业为新益昌该类软件产品唯一供应商的局面，双方的合作具有合理的商业逻辑，交易价格由双方依据市场化原则协商确定。新益昌称，上述交易具有必要性和公允性，自2020年开始，公司与李国军方未再发生交易，也不存在继续交易的安排和计划。

　　《经济参考报》记者梳理发现，2017年、2018年，前述三家公司均位列新益昌前五名供应商第一名，合计采购金额分别为2345.57万元、2709.30万元，分别占采购总额的5.63%、5.85%；2019年，新益昌向君越智能、君智视觉采购金额1911.80万元，占采购总额的比例为5.72%，列供应商第二位。

　　“上述交易构成关联交易。”4月18日，北京一名律师告诉记者，新益昌在报告期内，与上述三家公司是供应商关系，即使李国军成为新益昌股东后不再有交易，但改变不了新益昌报告期内已发生的交易。多名律师亦表达了类似的观点。

　　天眼查数据显示，君越智能注册资本100万元，实缴资本50万元，参保人数2人；注册资本10万元，参保人数3人；注册资本100万元，实缴资本20万元，参保人数“0”。

　　4月16日，新益昌向记者回应，相关采访内容，以公司公告为准。新益昌在招股说明书中称，报告期内，公司前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东与前五名供应商均不存在关联关系。

　　发明专利“大跃进”

　　招股说明书显示，新益昌成立于2006年6月28日，主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。其合作伙伴包括国星光电、东山精密、兆驰股份、厦门信达、晶台股份等公司。

　　2020年4月3日，新益昌提交科创板IPO申报稿，遭上交所中止，随后在2020年9月29日恢复。但仅隔一天后，于2020年9月30日，新益昌因申请文件中记载财务资料超过有效期，再被中止审核。

　　据悉，新益昌本次公开发行股份数量不超过2553.36万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）；本次公开发行新股数量不低于发行后公司总股本的25%（最终发行数量以在中国证监会注册的数量为准），募集资金将投资于新益昌智能装备新建项目、新益昌研发中心建设项目、补充流动资金。

　　新益昌表示，公司符合申报科创板发行上市的指标，如截至2020年12月31日，公司拥有的形成主营业务收入的发明专利为17项，形成主营业务收入的发明专利在5项以上；2017年-2019年，公司研发投入分别为2123.76万元、3378.19万元、4146.38万，合计为9648.33万元，在6000万元以上。2017年-2019年，新益昌营业收入分别为50491.24万元、69893.09万元、65529.95万元。2020年度，公司实现营业收入70433.01万元，同比增长7.48%，净利润10752.35万元，同比增长22.53%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润10248.27万元，同比下降9.56%。北京市京师律师事务所高级合伙人、律师王旭坦言，单从招股说明书内容描述，新益昌符合科创板上市要求。

　　“为满足科创板要求的‘5项发明专利’等硬性条件，新益昌冒着新旧招股说明书被留痕比对的风险，在短时间内，发明专利数不只实现了‘零’突破，甚至达到17项之多。”么志博表达了不同观点。

　　他向记者介绍，新益昌此前多次因“技术性原因”被上交所中止上市发行审核。么志博说，作为科创板申报企业，新益昌在2020年4月递交的“招股说明书申报稿”中，并未提及获得发明专利证书，与《科创属性指引（试行）》中第二条“形成主营业务收入的发明专利5项以上”不符。公开资料显示，新益昌同行业可比公司ASMPT的发明专利为615个，华冠科技则为28个。对于发明专利偏少且研发投入占比低的原因，新益昌在回复上交所问询函时曾解释：公司发展早期专利体系建设尚不完善，重视程度不足，导致提交的专利申请数量较少；为了防范部分核心技术因为专利公开而引起技术泄露风险，经过论证不适于申请专利的核心技术，公司将其纳入了技术秘密保护范围内；发明专利申请周期通常较长。

　　4月18日，江苏一知名上市公司技术负责人向《经济参考报》记者介绍，企业现在申请发明专利要获得授权，难度比较大，要求专利的技术具有独创性。他称，在时间跨度上，一般需要2年左右，有的则长达3-4年。

　　《经济参考报》记者梳理获悉，新益昌17项发明专利“申请日”多集中在2019年、2020年，“授权公告日”则集中在2020年10月至11月，从“申请日”到“授权公告日”最短仅为3个月。

　　公告显示，新益昌于4月19日开始进行网上和网下申购，本次发行价格为19.58元/股，最终申购结果将于4月23日公布。