线下零售“三国杀”，外资超市告别黄金时代

24年前进入中国市场的时候，无比风光的家乐福应该没想到有一天会被如此地“贱卖”，估值只相当于永辉超市6%的市值。同样作为最早一批进入中国市场的沃尔玛、麦德龙等外资超市，江湖地位也早已不保。取而代之的，是腾讯、阿里、苏宁在新零售市场领衔的“三国杀”，以及他们日益扩大的“豪华朋友圈”。以23日苏宁易购48亿元收购家乐福中国80%的股份作为一条“分割线”，大型外资超市彻底告别了在中国零售市场的黄金时代。

家乐福48亿元被“贱卖”

 6月23日下午，苏宁易购公告称，公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国的控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。这是继今年年初收购万达百货之后，苏宁易购再次对线下零售资源发起进攻。

 根据公告内容，家乐福中国位居中国快消品（超市/便利店）连锁百强前10。2017年、2018年家乐福中国分别实现营业收入324.47和299.58亿元，净亏损10.99亿元和5.78亿元。而且，这两年它在中国的资产总额小于它的负债总额，处于资不抵债状态。

 48亿元的收购价换算下来，家乐福中国的估值只有60亿元，只相当于永辉超市6%的市值（6月20日，永辉超市盘中最高价10.54元，总市值为1003.94亿元）。

 这应该是1995年家乐福正式进入中国大陆市场时无论如何也想象不到的。作为中国大型综合超市概念的创始者，凭借成熟的商业模式，家乐福进入中国市场后短短几年间就开了上百家门店，坐拥广阔的市场，鲜有竞争对手的冲击。

外资超市告别黄金时代

 外资超市进入中国给当时的零售业带来了积极的影响。对于消费者来说，外资超市带来了耳目一新的大卖场运营模式和一站式消费理念，包括良好的购物环境、丰富的商品选择、诱人的促销气氛、满意的客户服务等。与家乐福同样尽享先驱者带来的红利的，还有沃尔玛、麦德龙等外资超市，但如今同样面临业绩不断下滑的窘境。

 就在21日，麦德龙中国总裁康德在公开场合也表示，麦德龙想找一个有着共同价值观、对产品品质和企业经营有共同理念的合作伙伴。之前不断传出的消息是，腾讯和阿里都向麦德龙抛出了橄榄枝。而沃尔玛最近也静悄悄地关闭了位于杭州和宁波的两家分店，单是今年上半年，沃尔玛在全国范围内已经关闭了十多家门店。

 至此，在中国的大型外资超市已全部站队中国的新零售新贵：沃尔玛加入腾讯系，欧尚、大润发牵手阿里系，家乐福的加入则让苏宁增加了与腾讯、阿里“三国鼎立”的底气。

败北原因：输在了“最后一公里”？

 为什么外资超市近年来在中国接连败北？一位原先供职于麦德龙的业内人士接受羊城派记者采访时表示：“中国已经是世界上在科技应用领域创新最多、发展最快的市场，一日千里的新零售市场，已经把外资企业给‘打懵’了。”

“以麦德龙为例，以前的优势是种类数量占据绝对优势的进口商品，但现在海购这么发达，你看还有多少人会一车一车地去麦德龙大采购。沃尔玛和家乐福的大卖场模式也落后了，现在高节奏的生活状态下，白领周末都在追求高质量的生活，谁还会用这样的黄金时间去大卖场买一条毛巾。你看现在受欢迎的超市都追求的是‘小而美’，盒马、永辉超市的成功就是最好的例子。可见‘最后一公里’已经成为新零售的最终战场，谁能更好地满足这‘最后一公里’的需求，谁就更有价值。”