百佳加入永辉、腾讯零售阵营 拟成立合资公司整合广东业务

李嘉诚旗下的超市百佳将与永辉超市和腾讯强强联合，整合三方在广东的超市业务。10月24日晚间，永辉超市发布公告称，永辉超市、百佳中国和腾讯签署投资协议，各方拟在中国境内设立一家中外合资经营企业，对永辉超市和百佳中国在广东省内的超级市场业务进行整合。

未来将使用“百佳永辉”品牌

公告显示，永辉超市、百佳和腾讯共同设立一家中外合资经营公司，永辉超市持有的广东永辉和深圳永辉的股权以及百佳中国持有的广州百佳、江门百佳、东莞百佳的股权和部分现金置入合资公司，腾讯投入现金1.25亿元。

具体来看，永辉超市将其持有100%的广东永辉股权及100%的深圳永辉股权出资置入合资公司，估值6.22亿元，合计占合资公司股权的50%。百佳中国注入96.67%的广州百佳股权和现金1899万元，估值为5.016亿元，合计占股权40%。腾讯以现金人民币1.25亿元（或等值外币）增资，占比10%。前述被出资股权比例及现金可能根据《投资合同》约定调整。

未来，合资公司旗下所有店铺均使用“百佳永辉”品牌。合资公司董事会由6名董事组成，其中，永辉超市、百佳中国、腾讯分别有权委派3名、2名、1名董事，董事会设一名董事长，由永辉超市委派的董事担任。

永辉超市在公告中表示，合资公司将对永辉超市及百佳中国于中国广东省内的超级市场业务进行整合，以期进一步提高相关业务与资产的运营能力，为各方共同获取更大商业利益。交易完成后，由于公司能够对新设立的合资公司实施控制，将导致公司合并报表范围增加。且由于本次交易没有影响永辉超市对广东永辉及深圳永辉的控制权，属于权益性交易，所以因交易形成广东永辉及深圳永辉股权的变更对永辉超市的损益没有影响。

永辉新零售扩张致业绩下滑

永辉超市、百佳中国和腾讯在广东超市业务上三强联合，业内人士对其前景普遍看好。永辉超市半年报显示，截至今年上半年末，永辉超市在广东已开业门店共有48间，已签约门店14间。其中绿标店13间，红标店5间，永辉生活店21间，超级物种店9间，已开业门店合计面积为14.29万平方米。

百佳超市是长江和记实业成员，在中国大陆及港、澳地区分店数超过300家。1984年，百佳在深圳蛇口开设第一间超级市场，成为首家登陆中国的外资零售商，至今在广东省内共拥有54家分店，主要包括主力业态百佳超市和时尚优质食品超市TASTE两大业态。安信证券研报计算，2017年广州百佳的净利润仅为0.16%，预计为主要受中后台成本及低运营效率拖累。而与永辉超市合作，百佳推进生鲜供应链输出，以及中台系统对接，有望助其实现规模、效率的增长。

近年来，以腾讯、阿里巴巴为代表的互联网巨头，各自联合多家百货超市公司在新零售领域跑马圈地、开疆拓土。2017年末，腾讯旗下林芝腾讯通过协议转让方式受让永辉超市5%股份。同时，腾讯对永辉超市控股子公司永辉云创科技有限公司进行增资，取得云创15%的股权。

作为腾讯阵营中的一员“干将”，永辉超市在今年上半年业绩表现并不亮眼，公司上半年实现营业收入343.97亿元，同比增长21.47%；归属于上市公司股东的净利润9.33亿元，同比下降11.54%，主要是旗下新零售创新业务快速扩张导致短期亏损扩大。永辉超市旗下新零售业务的主体永辉云创科技公司，2018年上半年营业收入9.05亿元，净利润亏损3.89亿元。不过，随着百佳的深度入局，永辉超市有望实现广东区域门店快速扩展，供应链整合、门店密集效应等协同有望逐步显现，三方合作或将具备更大的想象空间。