OKEx情报局对话曹寅（二）：流动性挖矿严格来说不是DeFi

OKEx情报局邀请数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅进行深度对话，解读DeFi和跨链的现状及未来。本次对话全文已被整理成文字，OKEx情报局将在多期文章中进行展示。

嘉宾简介：曹寅，数字文艺复兴基金会董事总经理，中国早期DeFi项目天使投资人，长期致力于前沿DeFi项目的孵化和投资合作。

以下为对话原文：

OKEx情报局：目前DeFi流动性挖矿类的项目基本上都处于高位回调阶段，有人认为DeFi热潮已经过去了，也有人认为一切才刚刚开始，您怎么看这两种观点？

曹寅：首先我声明一下，现在这些流动性挖矿严格来说不是DeFi，这种质押代币然后换得另外一种项目的代币的方式，仅仅是一种创新的代币分发模式，因为它并不提供相应的比如说借贷功能，或者类似于像MakerDAO的稳定币的创造功能，也不具备类似于像swap的去中心化交易的功能，所以本质上它不具备这种金融功能，它仅仅是一种代币分发手段。

所以现在很多流动性挖矿就是一个纯挖矿，根本没资格称为DeFi，就是你把一种资产（可能是一种空气资产）投入进去，然后产生一种新的资产，新的资产其实也是空气，它跟金融其实没有关系，所以说这些纯空气的流动性的挖矿它必然会回调，或者说必然会归零。

但是我们不能把所有的流动性挖矿项目给一棒子打死，我个人认为流动性挖矿有两大意义。第一大意义，流动性挖矿其实是作为DeFi项目非常好的且很公平的冷启动方式和代币分发方式，比如说像二姨父YFII刚起来的时候，社区根本没想到币价会涨那么快，社区会这么的壮大、团结。社区之所以发起二姨夫项目，其实是为了更公平的长期的代币分发，所以刚开始的初心很重要。

二姨父其实是采用一个很公平的代币分发，最终目的不是为了二姨夫代币本身，而是为了创造一个公平的社区，同时让更多人能够参与社区的治理，分享社区的红利。

在二姨夫代币被分发之后，我们就立即着手产品的开发。因为我们知道代币分发带来的流动性是短时间的，必须通过真正有用的安全的优质的产品，让留在里面的流动性用户，转变成二姨夫的整个DeFi乐高当中的一块积木。所以二姨夫分发之后，很快就着手做了专门用于去挖其他矿的机枪池，称为“vote”。后来二姨夫又开始开发了itoken，就相当于是二姨夫真正变成了一个可以跟其它DeFi协议组合的乐高积木，也使得二姨夫真正变成了一个DeFi项目。此外，二姨夫又通过社区的力量，支持以及孵化了一批的国产DeFi项目，比如说像grap.finance（葡萄金融）马上就会出来。

二姨夫的流动性挖矿，其实是在通过流动性的代币分发，为社区的开发团队买来开发产品的时间，然后再聚集一批跟我们价值观相同的社区成员以及资产然后真正地把事情干成了，完成了一次非常完美的冷启动，而且更可贵的是我们刚开始的时候完全没想到可以走那么远。

所以从这点来说，流动性挖矿项目它到底能不能成，不取决于说代币炒多高，而取决于你能不能用这段非常宝贵的战略时间以及这样子的一个战略热度和流量，最后真正有意义的DeFi产品的落地，以及一个非常团结高效的开发者社区和用户社区的建立，而现在绝大部分的这些流动性挖矿项目是没有意识到这一点的。

我前两天刚发了条朋友圈，现在其实真正能够称之为DeFi的流动性挖矿项目只有三个半：一个是大姨夫，一个是二姨夫，还有一个是Swerve。这三个项目最典型特征是通过流动性代币的分发，的的确确开发出来了一些产品和协议，同时又集聚了一批用户，让整个DeFi项目从代码到社区以及所托管资产从0~1建立起来了。此外还有一个是SushiSwap（之所以说半个是因为我提出提法的时候，Sushi还没有完成流动性迁移），现在SushiSwap已经完成流动性迁移，通过流动性挖矿的代币分发，聚集了资产，积累了人气，同时又迁移了在Uniswap上面的资产到SushiSwap上面，所以它也是成功的。所以现在其实就4个流动性挖矿项目算是一眼穿透终局，看到了流动性挖矿的意义和局限性，做了真正有意义的事情。