“三桶油”齐涨 能源央企或迎来一轮估值修复

3月7日，据同花顺数据显示，A股的油气开采及服务板块和石油加工贸易板块纷纷飘红。其中，“三桶油”A股股价集体拉涨。截至当日收盘，中国海油收涨5.87%，盘中一度涨停，当时股价最高达18.92元，创上市以来新高。中国石化收涨3.14%，盘中涨幅近7%；中国石油收涨2.36%，盘中涨幅近6%。

港股方面，中国石化、中国石油涨超4%，中国海油涨超3%。

3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。平安证券表示，国企改革相关政策有望加速落地。央企和国企价值打开更大的政策空间，特别是科技、制造与能源矿产领域。

天风证券则指出，央企考核指标“净资产收益率”指标的加入是一个重大变化。对于能源央企，自上而下市场环境改善、自下而上提升竞争力，能源央企或迎来一轮估值修复。对于ROE相对较高的中国海油等企业的PB估值已经修复至1.5倍左右，但相比国际石油公司或有一定修复空间。中国石化、中国石油目前PB估值仍显著低于1，这两家公司近年来随着经营环境改善，以及自下而上降本努力、加强重视分红回购，估值有望迎来一轮修复。

与此同时，近期国际油价也出现回涨之势，处于80美元关口上下。3月6日油价收涨，其中WTI4月原油合约收盘上涨0.78美元至80.46美元/桶，涨幅为0.98%。布伦特5月合约收盘上涨0.35美元至86.18美元/桶，涨幅为0.41%。光大期货最新指出，油价有突破区间上沿的趋势，后续向上空间可能打开。高盛预计布伦特原油本月将开始上涨，12月将达到100美元/桶。

业绩预告显示，中国海油2022年全年盈利1396亿~1436亿元，同比增99%~104%；中国石油预计全年盈利1450亿~1550亿元，同比增57%-68%。中国石化目前尚未发布2022年业绩预告。对于业绩预增，中国海油分析称，2022年公司抓住油价上涨机遇期，坚持稳中求进总基调，扎实推进油气增储上产、提质增效升级工作，进一步巩固成本核心竞争力，提升价值创造能力，盈利水平同比大幅提升。