收益率下降，你还投“宝宝”吗

10日开始，持续了近两年的天弘余额宝“限购令”正式取消，这也让曾经红极一时的“宝宝军团”再度成为热门话题。想当初，为防范规模增长过快风险，天弘余额宝主动发起“瘦身行动”。而眼下，规模降下来了，收益率却在逐级走低，其他“宝宝”类货币基金情况也类似。这种背景下，你还会投“宝宝”类产品吗？

“瘦身行动”成效显著，天弘余额宝取消“限购”

4月9日，天弘基金管理有限公司发布公告称，将于4月10日起取消天弘余额宝货币市场基金个人交易账户持有10万元额度及单日申购2万元额度限制。持续了近两年的天弘余额宝“限购令”终结，引发社会关注。

余额宝诞生于2013年6月。伴随移动支付的崛起，与支付宝“联姻”的余额宝规模快速膨胀。截至2017年末，其总规模高达1.58万亿元，较上年几近翻番。

同期，余额宝用户总量达到4.74亿人，其中99.94%份额持有者为个人投资者。

为减轻“一基独大”的压力，2017年5月天弘基金开始主动对余额宝采取“限购”措施。在额度上限由100万元先后调降至25万元和10万元的基础上，自2018年起采取每日9时限量发售的政策。

“那段时间需要早上定闹钟才能抢到余额宝，有时晚了一会就被告知‘明日请早’。”上海市民朱林军说。

“瘦身行动”成效显著。截至2018年末，天弘余额宝资产净值降至1.13万亿元。业界分析认为，此番天弘余额宝取消“限购”，或意味着单只基金规模增长过快的风险得到有效释放。

收益率逐级走低，你的“宝宝”咋样了？

天弘余额宝取消“限购”，也与余额宝平台“敞开怀抱”密切相关。

2018年5月4日零时起，余额宝开启“分流”模式。博时现金收益货币A和中欧滚钱宝货币A两只货币基金进入余额宝平台，宣告天弘余额宝“一枝独秀”时代终结。如今，余额宝平台对接了广发、银华、景顺长城等约20家公司的货币基金。投资者“货比三家”，也在一定程度上导致了货币基金规模的此消彼长。

事实上，由天弘余额宝打响“第一枪”后，“类余额宝”产品便如雨后春笋般涌现，一个庞大的“宝宝军团”横空出世。统计显示，截至2018年末公募基金合计规模为13万亿元，其中货币基金规模8.15万亿元，占比高达62.7%。

“宝宝军团”现身之初，曾因远高于活期储蓄利率的收益水平红极一时。以天弘余额宝为例，其7日年化收益率一度高达逾6.7%。不过，近年来此类产品的收益率呈现逐级走低态势。

根据“天天基金网”的数据，截至4月9日，400多只货币基金(A、B类分开计算)中仅有22只7日年化收益率高于3%，占比仅5%。近40只货币基金7日年化收益率不足2%，其中3只低于1%。

“宝宝”们仍具独特优势，理财步入多元化时代

业内人士指出，尽管竞争对手众多，收益率下降，“宝宝”们依然具有无法比拟的优势，如起投门槛低、流动性强，以及与各种移动支付场景紧密相连等。而与此同时，近年来伴随财富管理市场日渐成熟，百姓投资渠道正越来越丰富。

理财专家提示，投资者可以根据资金可投资期限和自身风险偏好的差异，选择合适的投资方式。股市、期市等波动较大的市场比较适合激进型的投资者，稳健型投资者不妨关注银行、保险、基金等产品。

在银行理财市场，“保本型”产品逐渐退出舞台的同时，结构性存款产品异军突起。央行公布的数据显示，今年2月中资全国性银行结构性存款规模合计首次突破11万亿元大关。

据相关机构统计，3月30日至4月5日一周内，仅纳入统计的16家银行就发行了119只结构性产品，平均预期收益率最高为4.54%。最新的在售理财产品收益率排行榜上，部分股份制银行、城商行的非保本浮动收益型理财产品最高预期年化收益率超过8%。

此外，京东、百度、腾讯等互联网巨头近年来纷纷涉足财富管理业务，旗下理财平台对接基金、保险等多元投资产品，也都拥有不少“粉丝”。