财经观察：美股后市走势要看经济重启“脸色”

　　今年上半年，受新冠疫情带来的不确定性影响，美国纽约股市主要股指经历“过山车式”行情，暴跌和反弹让投资者情绪大起大落。分析人士认为，当前美股呈现横盘整理，后市波动取决于是否有额外刺激政策及美国经济能否顺利“重启”。

　　随着疫情加剧，发达经济体资本市场从2月下旬开始步入跌势。市场急剧升高的避险需求导致美股暴跌，从3月9日至3月18日，美股熔断四次。此前，美股仅在1997年发生过一次熔断。

　　面对市场剧烈动荡，包括美国在内的发达经济体纷纷出台相关货币和财政刺激政策。全球主要股指3月24日出现报复性反弹。道琼斯工业平均指数更是创下1933年以来的最大单日涨幅。此后，纽约股市三大股指4月涨幅均超10%。相比2月创下的历史高点，纽约股市三大股指已从本轮暴跌的最低点反弹过半。

　　经历短暂快速反弹后，纽约股市近期总体呈现横盘整理走势。不过，由于疫情给经济带来严重负面影响，加上企业盈利大幅下降，市场普遍担心，当前股票估值过高，缺乏新的上涨动能，特别是科技板块或面临回调压力。

　　美国投资银行斯迪富金融公司美国股票研究部门执行董事兼机构股票策略负责人巴里·班尼斯特表示，美股3月底以来的反弹，主要源于美国联邦储备委员会在疫情期间推出一系列救市措施。知名对冲基金经理大卫·泰珀认为，当前美股可能是1999年以来估值过高最为严重的时候。

　　美国银行全球研究部12日表示，市场低估了“第二波疫情”风险等因素，在经历了一轮反弹后，投资者需要保持谨慎。

　　对于市场普遍关注美联储是否会有新的刺激政策出台，美联储方面表示，目前不考虑“负利率”政策，下一步针对疫情的经济刺激措施可能更多出自财政政策，而不是货币政策。这一表态显示，美联储对经济和金融市场的支持将依赖于现有政策工具。

　　分析人士普遍认为，除非疫情得到有效控制、各国经济活动顺利重启，否则美股反弹势头无法延续。保德信金融集团首席市场策略师昆西·克罗斯比表示，市场需要新的刺激因素才能继续上涨，如美国经济顺利重启且确认病例数量不显著上升。

　　不过，专业人士对此并不看好。美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇此前表示，如果美国经济过快重启，可能会面临更严重的公共卫生后果。

　　现阶段，市场机构纷纷调整对后市的预期。美国对冲基金都铎投资公司创始人保罗·都铎·琼斯表示，股市今后走势更多取决于疫情，如果不能研发出疫苗或有效治疗方法，资本市场将进入更加困难的时期。